一、煤焦油产业链

    8月煤焦油市场低迷续市，价格窄幅震荡向下，截止月末国内价格指数2020元/吨，环比降低54元/吨，主流（河北、山西、山东）现汇出厂2000-2150元/吨。本月煤焦油价格主要影响因素：

    （1）8月EIA原油库存连续下降，以及OPEC减产支撑，加之飓风气候影响原油产能，国际油价震荡上涨。其中WTI原油期货本月均价42.35美元/桶，较上月上涨39%，较前三个月上涨17.82%；布伦特原油期货均价45美元/桶，较上月上涨4.12%，较前三个月上涨15.98%；   

    （2）下游深加工厂家多亏损运行，其产品需求端支撑疲软，市场呈现继续下探行情，厂家原料采购积极性偏淡且高位打压心理升温；叠加炭黑定价结束后原料按需采购为主，支撑减弱；

    （3）8月焦化行业开工较7月略高，本月河北、山西、山东、河南等保持高位运行，西南、东北局部略有提升，主要是焦企尚存利润空间，生产积极。

本月下游主要产品市场及预测：

    (1)工业萘：8月工业萘市场总体跌势，累计下调幅度约250元/吨，截止月末主产区主流参考价格3500-3650元/吨。预计9月工业萘市场保持上探空间，上调幅度或在200-300元/吨，主产区运行区间在3500-4100元/吨。

    (2)煤沥青：8月份煤沥青市场商谈持续下滑，截止月末改质沥青价格约为2362元/吨。主产区铝用改质沥青出厂参考2200-2600元/吨内，石墨制品用出厂参考2400-2500元/吨；中温沥青出厂参考2100-2300元/吨。预计9月份煤沥青市场主流持稳，零星小降，改质沥青出厂参考2200-2500元/吨。

    (3)炭黑：8月炭黑市场商谈重心窄幅下行，跌幅大概200-300元/吨，当前N330主流送到4800-5000元/吨，零星低位4700元/吨。预计9月份炭黑市场整体波动或不大，N330主流送到参考4700-4900元/吨。

    (4)蒽油：8月初窄幅调涨，后续震荡偏稳运行，截止月末主产区均价较上月月末上调10元/吨，当前主产区参考2300-2500元/吨。预计9月份蒽油偏稳运行，后续可能小幅调涨，但幅度有限，主产区参考2350-2550元/吨。

    预计2020年9月煤焦油市场商谈僵持偏稳为主，中下旬重心存窄幅上探可能，以主流地区（山西、河北、山东）为例，涨幅参考30-100元/吨。

二、粗苯产业链

    8月份粗苯市场弱势震荡，价格波动区间为50-200元/吨，波动幅度较小，截止月末主产区主流价格参考2300-2500元/吨。本月粗苯市场整体以弱势震荡运行为主，月初粗苯市场行情较好，亦小幅上涨，后期持续下跌，弱势整理，直至月末粗苯市场行情逐渐小幅回暖。具体分析如下：

    一、国际原油：8月国际原油市场中，EIA原油库存连续下降，以及OPEC减产支撑，加之飓风气候影响原油产能，国际油价震荡上涨。其中WTI原油期货本月均价42.35美元/桶，较上月上涨39%，较前三个月上涨17.82%；布伦特原油期货均价45美元/桶，较上月上涨4.12%，较前三个月上涨15.98。

    二、纯苯：8月国内纯苯市场行情涨后走跌，月内中石化挂牌价调整，月初上调至3450元/吨，而后月中中石化华北价格下调100-150元/吨，至3300-3450元/吨；国内纯苯华东市场均价在3469元/吨左右，环比上月均价3240元/吨上涨7个百分点。

    三、需求面：粗苯需求稍微提升，8月份加氢苯行业开工率为55.16%，较7月份提升近4个百分点。

    四、供应面：8月焦化行业开工较7月略高，供应量稳中有升。

预计9月份粗苯市场仍维持在低位震荡，山西地区参考价格在2200-2600元/吨。目前粗苯市场整体以低位运行为主，纯苯市场高库存，走货迟缓，由于粗苯跌至低位，下游及贸易商手中仍有大量库存，采购积极性不高，虽本周原油和外盘纯苯稍有短暂回暖，但市场心态依旧谨慎，利好消息不足，后市粗苯市场挺价艰难，粗苯市场依旧区间内窄幅震荡。

(1)加氢苯市场行情

    8月份加氢苯市场先上涨后下跌，月初上涨为主，进入中旬行情开始下跌，持续到月底，本月涨跌幅度均不大。月初，纯苯下游检修较多，尤其是山东地区，主流下游企业检修，导致纯苯需求降低，纯苯上涨受限。进入中旬，停产的下游企业持续停产，加上苯乙烯行情下跌，纯苯开始窄幅回落。截止月末山东主流价格参考2950-3050元/吨，河北2900-3000元/吨，山西3000元/吨，华东送到3200元/吨。本月加氢纯苯走势特点：外盘窄幅下跌，纯苯和苯乙烯港口库存高位，纯苯需求受限。预计9月份加氢纯苯行情窄幅震荡，有反弹的空间。在纯苯供应充足的情况下，预计下游备货积极性一般，行情上涨动力缺乏。原油处于震荡格局，外盘支撑减弱，纯苯港口库存持续高位，国内纯苯供应充足，而苯乙烯行情月底虽有反弹，国内支撑纯苯走高的条件缺乏支撑。9月底恰逢中秋国庆节，预计节前备货将会推动市场，下旬市场有望回升，但总体还要看原油及外围消息变化。预计9月份加氢纯苯价格震荡中存反弹空间，价格参考2900-3300元/吨

(2)甲苯/二甲苯市场行情

    8月，加氢甲苯/二甲苯市场震荡下跌，下跌幅度在150-250元/吨左右，28日加氢甲苯价格在3450-3520元/吨左右，加氢二甲苯在3550元/吨左右。本月石油甲苯、二甲苯行情低迷，加氢甲苯二甲苯行情高位下跌，但总体来看加氢产品价格高于中石化价格，企业产量低，销售情况尚可。后市预测：原油区间内震荡，预计9月加氢甲苯二甲苯产品震荡回升，甲苯价格参考区间3450-3600元/吨之间，二甲苯价格参考区间3500-3650元/吨左右。