[百川盈孚]2月份煤焦油持续上涨 需求提升
来源:中焦协网 2023-03-14 已经被浏览21013次
一、行情综述
市场表现及因素分析:2月煤焦油市场价格持续上涨。截至2月27日,中国煤焦油现货价格(CCTX)为5541元/吨,较上月末(1月31日4617元/吨)上调924元/吨,涨幅20.01%,主流(山西、河北、山东)区间5650-5855元/吨。内蒙古、山西地区持续走高;河北、河南和山东地区上涨后维稳高位整理;东北地区主涨运行,西南地区重心上扬。
一、利好面:
(1)焦企开工略有提升,煤焦油供应量稍有增加,但同时下游深加工及炭黑企业开工逐步恢复至相对偏高水平,且部分企业存补库需求,整体采购积极性尚可,供需端对煤焦油价格存支撑。(2)下游煤沥青市场价格上行,工业萘市场重心偏强,蒽油行情回涨,深加工产品行情对煤焦油价格存利好影响。山西地区价格上行,累计上调800元/吨左右,主流现汇出厂价格参考5650-5690元/吨;山东地区累计上调1100元/吨左右,主流现汇出厂价格参考5855-5860元/吨。
二、利空面:
随着煤焦油价格上涨,深加工企业亏损面扩大,炭黑企业成本压力大,且下游整体需求一般,对高价原料存抵触,煤焦油涨幅受限,临近月底,河北地区新价小幅下调,幅度50元/吨左右,唐山地区主流现汇出厂价格参考5700元/吨,邯郸地区主流现汇出厂价格参考5800元/吨。
各地区市场情况:
——东北地区:东北地区煤焦油市场重心上行,上半月价格上涨,下半月窄幅整理为主,本月末5468元/吨,较上月末(1月31日4320元/吨)上调1148元/吨。东北地区焦企开工未有明显提升,煤焦油供应量有限,下游整体开工提升,刚需仍存,供需端支撑煤焦油价格上行。截至2月27日,吉林主流5500-5550元/吨,黑龙江主流5400-5500元/吨,辽宁主流5400-5750元/吨。
——华北地区:华北地区煤焦油市场价格上扬,本月末5688元/吨,较上月末(1月31日4812元/吨)调涨876元/吨。山西地区持续上涨为主;河北地区市场主涨运行,临近月底,唐山地区新价窄幅回落。下游煤沥青、蒽油市场积极推涨,且前期深加工企业利润修复,采购积极性尚可,对煤焦油价格存支撑,但月底煤沥青持续上涨乏力,企业成本压力较大,煤焦油高价承压。截至2月27日,山西主流5550-5690元/吨,河北主流5700-5800元/吨。
——华东地区:华东地区煤焦油市场重心上行,月底零星新价走跌,本月末5782元/吨,较上月末(1月31日4775元/吨)上调1007元/吨。山东地区持续上行,安徽地区月底新价回落,焦企开工波动有限,但下游深加工及炭黑企业整体开工提升,需求增量,利好市场。截至2月27日,山东主流5855-5860元/吨,安徽主流5605元/吨附近。江苏主流5850-5900元/吨。
——西北地区:西北地区煤焦油市场持续走高,本月末5348元/吨,较上月末(1月31日4483元/吨)上调865元/吨。内蒙古地区价格上行,月底零星招标新价有所回落。市场整体供需存支撑,且煤沥青、蒽油价格上行,炭黑市场存推涨意愿,对煤焦油价格存利好影响,但月底场内氛围转变,下游采购谨慎,个别新价下调。截至2月27日,内蒙古主流5220-5350元/吨,陕西主流5650元/吨左右。
——西南地区:西南地区煤焦油市场持续上涨,本月末5152元/吨,较上月末(1月31日4011元/吨)上调1141元/吨。四川地区煤焦油价格回涨,贵州、云南地区涨幅明显。局部地区煤沥青订单情况较好,对原料煤焦油采购积极性高,需求端支撑强劲,煤焦油上涨明显。截至2月27日,四川主流4850-5300元/吨,云南主流5250-5800元/吨,贵州主流5250-5800元/吨。
——华中地区:华中地区煤焦油市场价格上行,本月末主流5850元/吨,较上月末(1月31日4825元/吨)上调1025元/吨。河南、两湖地区价格随主产区调涨。前期煤焦油深加工及炭黑企业亏损面有所修复,且开工逐步恢复,需求增加,对煤焦油价格存支撑。截至2月27日,河南主流5850元/吨,两湖地区主流5290-5310元/吨。
二、主要影响因素
1.装置开工情况:
2023年2月焦化行业开工率较1月小幅降低。节后归来,焦企厂内库存水平有所增加,叠加个别焦企由于自身原因加大限产幅度,开工率微幅走低;后期焦炭成本下移,焦企生产积极性有所提振,开工略有上升,但月内开工整体波动不大。3月初期河北部分地区或将因环保要求加大限产幅度,开工难有提升,但3月份天气转好,终端工程复工复产,市场预期偏强,焦炭价格存调涨预期,或有提产可能。综合预计3月份焦化行业开工先抑后扬,整体较2月或有所提升。
2023年2月全国煤焦油深加工装置(含长期停车产能)平均开工率约为47.03%,除长期停车产能外,行业开工在58.2%,较2023年1月提升6.4个百分点。当前全国煤焦油深加工装置总产能为2823万吨,煤焦油深加工行业长期停车产能为541万吨,整体来看,该行业有效产能为2282万吨,占比约为80.8%;主产区(山西、河北、山东、河南)总产能1699万吨。月内春节期间检修企业陆续复产,场内煤焦油深加工开工持续提升趋势,因此开工率增加明显。不过当前行业亏损压力较大,部分企业不乏减产或检修可能,开工区间预计在46%-48%。
2023年2份炭黑行业开工率预估57.3%,较上月上调10.1个百分点。煤焦油市场价格一路强势挺涨,月底虽然零星回落,但整体上仍然高位运行,炭黑成本端压力不减。月内炭黑行业开工提升明显,一是收假归来,企业开工提至正常负荷水平,场内供应增加明显;二是下游市场走势尚可,场内不乏补库需求,所以场内需求略有增加,炭黑企业生产预期较强。综合来看,炭黑2月份开工呈现宽幅增涨走势。
2.下游部分产品:
(1)工业萘:2月,工业萘市场涨后震荡偏稳走势,截止2月27日,工业萘市场均价5907元/吨,较月初累计上调117元/吨,涨幅2.02%,目前主产区主流出厂参考5850-6100元/吨。
(2)煤沥青:2月,煤沥青总体上涨走势。截至2月27日,主产区改质沥青承兑出厂参考6400-6900元/吨,中温沥青承兑出厂参考6400-6600元/吨,石墨制品用改质沥青出厂参考6800-7000元/吨。
(3)炭黑:2月,炭黑市场价格先抑后扬。截至27日,炭黑市场均价10094元/吨,较1月31日(10694元/吨),累计下调600元/吨,跌幅5.3%左右,N330主流商谈价格参考9300-9800元/吨。
三、后期预测
预计2023年3月煤焦油市场偏弱震荡,幅度100-300元/吨,主产区主流波动区间参考5100-5700元/吨。
具体原因分析如下:
1、煤焦油供应量预计有所提升。截至2月底,焦企利润水平逐步有所恢复,同时下游需求提升,焦企开工积极性增加,预估3月份焦企开工较2月份提高,煤焦油供应预期增量。需持续关注原料煤库存和焦炭价格走势,以及环保限产政策等影响。
2、下游深加工开工或存下调预期。截至2月底,煤沥青下游压价情绪浓,市场推涨乏力,已存回落风险,3月份预计整体重心偏弱;部分深加工企业存检修或减产预期,整体开工预计有所下调,对于原料需求减少,并且深加工企业亏损面扩大,对于高价煤焦油存抵触,整体上看,深加工行业对煤焦油市场影响偏空。
3、下游炭黑市场持续上涨动力不足。月底炭黑市场存推涨意愿,价格预期上行,但3月份炭黑行业需求预期较弱,持续上涨动力不足,且整体开工或有下调,对于煤焦油需求降低。另外,炭黑企业再次步入亏损,成本端持压,或对煤焦油价格存打压心态。
下游部分产品:
(1)工业萘:从原料端看,煤焦油供应存提升预期,然下游深加工开工预期下滑,炭黑行业运行不佳,预计3月煤焦油价格或将下调,工业萘成本面优势或消失;近期深加工产品受需求制约,推涨困难,导致部分企业生产积极性有所下滑,加之部分企业存检修计划,预计3月份深加工开工下滑,工业萘产量预期减少;进入3月份,萘法苯酐下游增塑剂进入传统生产旺季,若增塑剂行业开工得到提升,对苯酐及工业萘市场存利好提振,进入三月份,随着天气转暖,基建行业相继开工,萘系减水剂开工或存上行预期,对工业萘需求增加,随着传统“金三银四”到来,萘系中间体行业或有所回暖。预计3月工业萘市场以涨为主,市场价格或在5900-6500元/吨。
(2)煤沥青:预计煤沥青3月中前期维稳或有下滑可能,后期回升。一是本周煤焦油市场成交已有下行迹象,同时焦油深加工当前亏损较大,部分企业或开始有减产或检修计划,因此3月份整体开工较当前会有下滑,下游预焙阳极下月新单预计涨幅在80-100元/吨。石墨电极及针状焦方面需求暂难有明显提升,同时近期下游接货谨慎按需为主,订单消耗后采购积极性或有提升。综合来看煤沥青预计月中前期维稳或有下滑,幅度在200元/吨左右,后期会有回升。
(3)炭黑:2023年3月煤焦油市场偏弱震荡,幅度100-300元/吨,整体走势延续震荡运行,炭黑成本端压力不减。下游走势未见明显好转,场内依然执行刚需采购为主,炭黑因原料成本高位影响企业报价积极推涨,不过下游抵触情绪明显,场内僵持博弈走势仍在继续。所以综合考虑,预计3月份炭黑市场价格可能窄幅震荡为主,N330主流送到围绕9300-9800元/吨。建议关注煤焦油以及轮胎等市场走势谨慎操作。
焦炭产品:预计3月份焦炭市场偏强运行,二级主流2550-2650元/吨。原料焦煤价格跌落空间有限,随着近期安全检查趋严,焦煤价格或存回涨预期,对焦炭存成本支撑。下游需求逐渐复苏,市场预期增强,对焦炭市场存利好。预计3月份焦炭市场或将偏强运行。