7月煤焦油市场“窄幅震荡-下调走势”，截止7月29日，百川价格指数BICTI是2070元/吨，较6月30日降低161元/吨，主流（河北、山西、山东）运行区间2090-2235元/吨。上旬煤焦油市场涨跌互现，主因徐州部分焦企落后产能退出，供应窄幅收窄，下游主产品煤沥青、炭黑定价，市场存挺价意向，整体对原料端存一定利好支撑。中下旬市场进入下行通道，主因下游深加工产品煤沥青、工业萘、蒽油市场行情稳中偏弱，厂家多长期亏损运行，生产积极性受挫，整体对原料采购打压情绪升温，华东部分停减产操作，且部分仍存检修计划，煤焦油需求端支撑减弱明显。炭黑定价结束后，对原料支撑减弱，且打压心态，中间商操作积极性降低，煤焦油市场利空主导，进入下行通道。

各地区市场情况:

——东北地区:黑龙江僵持后走跌，月初1900元/吨，月底1680元/吨附近，焦企整体开工水平偏低，下游行情淡稳，采购积极性偏淡，周边气氛亦利空。吉林钢厂招标弱势下调趋势，指引利空，本月招标月初2090元/吨，月末流拍收场。辽宁受唐山市场影响大，重心僵持中有降。

——华北地区:邯郸煤焦油稳中有降，华丰招标月初2405元/吨，月底2235，上旬下游炭黑定价尚未结束，且挺价情绪，对原料煤焦油存一定利好支撑。中下旬下游深加工长期亏损运行下，采购积极性降低，且打压情绪，炭黑定价结束后支撑减弱。山西月初主流2250-2330元/吨，月末主流2090-2200元/吨，本月该地上下游企业生产相对偏稳，中下旬主因下游深加工亏损压力，存制约，月底附近，厂家成本压力缓解，但煤沥青出货情况偏弱，原料采购积极性淡稳。

——华东地区:山东僵持小涨-回落，月初主流2470元/吨附近，月末2200元/吨附近，月初炭黑定价及受徐州部分落后产能退出，供应收窄影响，商谈价格依旧坚挺。但该地价格位居国内偏高水平，下游严重亏损，生产压力较大，中下旬深加工部分停减产运行，需求端缩减。安徽、江苏、江西、福建等跟随市场调整。

——西北地区:陕西僵持小幅波动，月初主流2250-2280元/吨，截止发稿日主流2080-2130元/吨，本月该地上下游生产偏稳，供需面相对偏稳，受周边山西市场影响偏大，先略涨后下行通道。内蒙月初承兑2000元/吨，月末承兑1850元/吨，中下旬周边省份询盘减弱，商谈下调。新疆本月重心以稳为主。

——西南地区:云南、贵州僵持偏稳，市场无明显利好利空驱动，僵持中小幅波动为主。四川部分货源外流，跟随主产区稳中下调趋势。

——华中地区:安阳随邯郸调整，中下旬难寻利好，随行就市，下调整理。平顶山观望附近河北、山东而调整。湖南湖北受河北、山东市场影响偏大，中下旬高位出货不畅，商谈下调。

主要影响因素

装置开工情况:7月焦化行业开工较6月略高， 一方面焦企尚存一定利润空间，生产积极性良好，另一方面河北、山西、河南等局部小幅限产，整体较6月小幅走高。目前市场各地暂无明显限产政策，预计8月份整体开工面良好，较7月调整不大。

下游部分产品:

(1)工业萘:7月，工业萘市场总体保持区间内窄幅震荡为主，累积高位窄幅上调50元/吨，截至发稿前主产区主流参考价格3750-3900元/吨。

(2)煤沥青:7月，煤沥青市场窄幅下滑，截止7月29日，改质沥青价格指数约为2465元/吨，6月30日改质沥青价格指数约为2511元/吨，由此可知，改质沥青价格指数下调了46元/吨。截止当前，主产区铝用改质沥青出厂参考2300-2650元/吨内，石墨制品用改质沥青出厂参考2600-2700元/吨；中温沥青出厂参考2200-2400元/吨运行。

(3)炭黑:7月，炭黑市场大幅调涨，6月下旬至今，炭黑普遍调涨734元/吨，涨幅15.8%，个别高位涨幅1000元/吨左右，当前N330主流送到5000-5200元/吨，零星5400元/吨亦存。

(4)洗油:7月，洗油市场前期维稳后期承压下滑，截止月底，主产区调油用以及其他参考2200-2650元/吨，洗苯用参考2400-2700元/吨。

(5)蒽油:7月，蒽油市场先涨后跌，截止29日，主产区均价较上月月底（6月30日）累计下调45元/吨，当前主产区参考2260-2450元/吨。

招标情况:

市场招标影响:主产区主导企业招标影响先利好后利空；

 后期预测:预计2020年8月煤焦油市场低迷续市，上旬僵持偏稳，中下旬存窄幅存弱可能，以山东为例，降幅参考50元/吨附近。具体原因分析如下:

1.月初下游主产品煤沥青、炭黑定价不乏尚未结束，对原料煤焦油市场短期内尚存一定利好支撑。

2.中下旬存小降可能，主因目前下游深加工企业盈亏边缘上下，需求端制约下，其产品运行淡稳行情，当前煤沥青高位销售不畅，8月不乏小降空间，厂家对原料采购心态积极性难言向好，炭黑8月上旬定价结束后，对原料支撑减弱。

3.供需端来讲，运行相对偏稳，当前焦企尚存一定利润空间，生产积极性良好，整体开工尚可，下游深加工企业检修检修、复产交替，开工面调整不大，炭黑低迷运行，开工预期波动不大，按需采购为主。因此，供需端难有明显增加或降低。

下游部分产品:

(1)工业萘:综合预计8月初偏弱整理后，8月中下旬工业萘总体保持窄幅向上整理，上调幅度或在200元/吨左右，主产区运行区间参考3600-4000元/吨。

(2)煤沥青:预计8月份煤沥青市场窄幅下滑，改质沥青出厂参考2300-2550元/吨。

(3)炭黑:预计8月份炭黑市场大稳小调，整体波动或不大，N330主流送到参考5000-5200元/吨。

(4)洗油:8月份洗油市场或仍会小幅下滑，后趋稳调整为主。主产区调油用参考2200-2600元/吨，洗苯洗油参考2400-2700元/吨。

(5)蒽油:预计8月份蒽油小幅下调后趋稳调整。

焦化产品:预计8月份焦炭市场先降后涨，幅度50-150元/吨，预估山东二级1720-1880元/吨。首先，焦企盈利收窄，同时无库存，挺稳意愿走强，也陆续有焦企提出喊涨要求。但此时钢市由强转弱，钢材库存回升，钢企盈利改善有限。所以提降焦炭采购价格的意愿尚明显。其次，环保政策相对宽松下，焦炭供需延续两旺局面，钢企焦炭库存整体中高位，但华东小范围内询盘积极，同时焦炭库存水平低位，有一定的挺稳或者挺涨条件。再次，8月过后，面临“金九”，钢材的需求面或释放，加之焦炭连续下调后，盈利压缩，焦炭推涨的概率加大。