8月煤焦油市场低迷续市，价格窄幅震荡向下，截止8月28日，百川价格指数BICTI是2019元/吨，较7月31日降低54元/吨，降幅2.6%，主流（河北、山西、山东）现汇出厂2000-2150元/吨。上旬煤焦油市场相对坚挺，主因炭黑新单定价，厂家存挺价意向，原料采购积极，对煤焦油市场存一定利好支撑。中下旬，河北、山东、河南等稳中小降为主，山西继续推涨后月底理性回落，主因1.下游深加工厂家多亏损运行，其产品需求端支撑疲软，市场呈现继续下探行情，厂家原料采购积极性偏淡且高位打压心理升温。2.炭黑定价结束后原料按需采购为主，支撑减弱。3.下游刚需面尚存，跌幅相对有限，炭黑定价结束后多微利运行，厂家生产积极，整体开工较高，深加工零星检修复产交替，整体开工中等偏高水平。

各地区市场情况:

——东北地区:黑龙江僵持后走跌，月初1680元/吨，月底1640元/吨附近，焦企开工略有提升，下游行情淡稳，厂家原料采购积极性偏淡，周边趋利空气氛。吉林钢铁招标震荡调整，月初1800元/吨，月末1900元/吨。辽宁受唐山市场影响大，重心僵持-回落-探涨。

——华北地区:邯郸煤焦油稳中有降，华丰招标月初2235元/吨，月底2100，上旬僵持稳定，主因下游炭黑定价尚未结束，且挺价情绪，对原料煤焦油存一定利好支撑。中下旬市场商谈连续走跌趋势，主因下游深加工长期亏损运行下，采购积极性降低，且打压情绪，炭黑定价结束后支撑减弱。山西月初主流现汇出厂2090-2200元/吨，月末主流现汇出厂2080-2135元/吨，上中旬价格坚挺推涨，该地下游炭黑企业尚存一定利润空间，生产积极，整体开工较高，深加工虽严重亏损，但厂家整体开工良好，叠加局部暴雨天气影响，厂家周边省份询盘减弱，刚需支撑市场坚挺，再者，买张不买跌心态。月底理性回归，跌幅相对较大。

——华东地区:山东僵持偏稳-小降-略微探涨，月初主流2200元/吨附近，月末2150元/吨附近，整体波动幅度50元/吨内。8月该地下游深加工部分检修、复产交替，整体开工中等偏高水平，其产品煤沥青稳中下探，工业萘、蒽油、洗油下调后低位偏稳，厂家成本承压，原料采购打压心态，炭黑原料采购维持刚需心态，对原料支撑有限，市场整体呈现僵持局面，上行无动力，下行供需尚有支撑。安徽、江苏、江西、福建等跟随市场调整。

——西北地区:陕西僵持小幅波动，月初主流2080-2130元/吨，截止发稿日主流2050-2080元/吨，本月该地上下游生产偏稳，供需面相对偏稳，受周边山西市场影响偏大，中下旬重心略有降低。内蒙月初承兑1850元/吨，月末承兑1850元/吨，窄幅探涨后回落，整体运行僵持趋稳。新疆本月重心以稳为主，局部疫情影响，下游工厂检修相对较多，焦企有价无市。

——西南地区:云南、贵州坚挺，该地下游深加工、炭黑企业开工波动不大，原料刚需稳定，中下旬燃料油厂家询盘积极，对煤焦油价格存拉动作用，零星更高位价格有成交。四川部分货源外流，跟随主产区僵持偏稳中运行。

——华中地区:安阳随邯郸调整，中下旬僵持中有降。平顶山观望附近河北、山东而调整。湖南湖北受河南、山东市场影响偏大，中下旬高位出货不畅，重心有所回落。

主要影响因素

装置开工情况:8月焦化行业开工较7月略高，本月河北、山西、山东、河南等保持高位运行，西南、东北局部略有提升，主因一方面焦企尚存利润空间，生产积极，另一方面各地环保限产相对宽松。9月暂无明确的限产政策，预计开工较8月波动有限。

下游部分产品:

    (1)工业萘:8月工业萘市场总体跌势，累计下调幅度约250元/吨，截止发稿前主产区主流参考价格3500-3650元/吨。

    (2)煤沥青:2020年8月份煤沥青市场商谈持续下滑，截止8月28日，改质沥青价格指数约为2362元/吨，较7月31日指数103元/吨，降幅约为4.2%。截止当前，主产区铝用改质沥青出厂参考2200-2600元/吨内，石墨制品用出厂参考2400-2500元/吨；中温沥青出厂参考2100-2300元/吨运行。

    (3)炭黑:8月，炭黑市场商谈重心窄幅下行，跌幅大概200-300元/吨，当前N330主流送到4800-5000元/吨，零星低位4700元/吨亦存。

    (4)洗油:洗油市场8月中上旬偏弱调整，下旬僵持偏稳，截止月底，主产区调油用以及其他参考2200-2450元/吨，洗苯用参考2350-2800元/吨。

    (5)蒽油:8月初窄幅调涨，后续震荡偏稳运行，截止28日，主产区均价较上月月底（7月29日）累计上调10元/吨，当前主产区参考2300-2500元/吨。

招标情况:

市场招标影响:主产区主导企业招标影响先利好后利空；

后期预测:预计2020年9月煤焦油市场商谈僵持偏稳为主，中下旬重心存窄幅上探可能，以主流地区（山西、河北、山东）为例，涨幅参考30-100元/吨。具体原因分析如下:

    1.供需波动不大，对煤焦油市场难有明显提振作用。当前焦企尚存一定利润空间，生产积极性良好，环保限产相对宽松，整体开工尚足，煤焦油供应端良好。目前了解到下游深加工厂家零星9月底检修计划，山西梗阳焦油加工计划10月上旬投产，9月中下旬不乏着手备货准备，唐山东日已备货充足，9月存投产可能，因此，9月整体对煤焦油需求端略增加可能，炭黑尚存一定利润空间，厂家生产积极，开工面良好，9月预期行情波动不大，因此厂家或刚需稳定。

    2.下游深加工利润制约下，对原料煤焦油支撑有限。当前深加工厂家亏损局面尚未完全修复，厂家生产压力依旧较大，其产品来看，煤沥青供需弱平衡，需求释放缓慢，9月市场或以稳为主，工业萘、蒽油、洗油等行情或略有所回暖，但整体对市场提振有限。

    3.炭黑支撑作用或延续，9月市场行情或调整不大，利润空间延续低位水平，厂家开工有望延续维持高位运行，对煤焦油市场尚存一定利好支撑。

    4.另外，10月国庆小长假前，下游厂家不乏备货准备，下旬附近煤焦油需求端存一定利好。

下游部分产品:

    (1)工业萘:预计9月工业萘市场保持上探空间，上调幅度或在200-300元/吨，主产区运行区间在3500-4100元/吨。

    (2)煤沥青:预计9月份煤沥青市场主流持稳，零星小降，改质沥青出厂参考2200-2500元/吨。

    (3)炭黑:预计9月份炭黑市场整体波动或不大，N330主流送到参考4700-4900元/吨。

    (4)洗油:9月上旬僵持偏稳，9月下旬调油用需求上升后，或会挺价运行，但幅度有限。

    (5)蒽油:预计9月份蒽油窄幅向好可能。