12月煤焦油市场先降后涨，其中上半月稳中下调趋势，中国煤焦油现货价格指数（CCTX）累计下调61元/吨，降幅2.30%，下半月僵持中挺价，中国煤焦油现货价格指数（CCTX）累计上调25吨，涨幅0.96%，截止12月29日，主流（山西、河北、山东）区间2650-2840元/吨。月初炭黑新单定价结束后，原料支撑减弱，维持刚需心态。深加工企业延续亏损运行，生产压力较大，月初其产品、洗油维持偏稳行情，蒽油小跌，工业萘大降，厂家对原料买兴转弱，局部开工下调，招标指引走跌。下半月，山西焦化落后产能退出陆续推进，其中山西孝义地区4.3米焦炉已于12月19日陆续关停，涉及产能472万吨，河北峰峰矿区焦化去产能月底已经陆续到位，局部重雾霾天气影响，开工下调1-3成不等，供应端对市场持续释放利好，另外，下游前期原料采购放缓，库存消耗，下半月采购意向增加，但其产品未见起色，市场制约犹存，煤焦油僵持中小幅探涨。

各地区市场情况：

——东北地区：黑龙僵持稳定行情，维持2000元/吨附近运行，焦企开工波动不大，外围僵持小幅波动气氛，影响偏稳。吉林通钢招标先跌后涨，月初2200元/吨，月末2400元/吨。辽宁受唐山市场影响大，弱稳后后僵持偏稳。

——华北地区：邯郸煤焦油先跌后涨，华丰12月拍卖上半月累计下调85元/吨，下半月累计上调20元/吨，下游深加工弱势行业存制约，下半月供应端持续释放利好。唐山僵持中运行，月初月末持平。山西下调后挺价，上半月下游深加工产品低迷，厂家亏损压力下，局部开工下调，原料采购打压，招标率先引领市场走跌。下半月该地焦化去产能陆续落实，供应端货源趋紧，下游前期库存消耗，刚需增加。但是下游深加工产品低迷制约犹存，煤焦油商谈僵持中小涨。

——华东地区：山东、安徽、江苏上中旬略微偏弱，下半月略微挺价，整体波动幅度不大，供需面市场尚存利好支撑，但是下游产品煤沥青、工业萘稳中有降，蒽油、洗油起色不大，整体对原料市场存制约。下游炭黑刚需稳定。煤焦油需求端支撑有限，僵持中运行。

——西北地区：陕西先降后涨，本月该地上下游生产偏稳，受周边山西市场影响偏大。内蒙月初承兑2600元/吨，月末承兑2550元/吨，下半月周边询盘积极性降低。新疆本月商谈坚挺，该地下游利润可观，刚需良好。

——西南地区：云南、贵州整体坚挺，该地下游深加工、炭黑企业开工波动不大，原料刚需稳定，道路烧火油询盘较为积极，市场供需支撑价格坚挺；四川部分货源外流，跟随主产区先降后涨。

——华中地区：11月底河南安阳焦化落后产能陆续退出，供应端小幅收窄，尚存利好。安阳价格随邯郸调整，商谈小幅震荡。平顶山观望附近河北、山东而调整。湖南湖北受河南、山东市场影响偏大，重心上调整理。

主要影响因素

装置开工情况：12月焦化行业开工较11月降低，受重雾霾天气影响，环保限产，山西长治、陕西、山东等局部焦企开工下调1-3成不等，整体较11月走低。预计1月较12月窄幅下调可能。

下游部分产品：

(1)  工业萘：12月份工业萘总体呈现持续下行趋势，累计下滑幅度约600元/吨左右，截止月末主产区主流出厂参考3350-3550元/吨，实际成交情况一直疲弱，厂家供应相对稳定，下游需求表现弱势。

(2)  煤沥青：12月份煤沥青市场先涨后跌，截止12月29日，改质沥青价格指数约为3259元/吨，较上月末上调了7元/吨。截止当前，主产区铝用改质沥青出厂参考3100-3400元/吨内，石墨制品用改质沥青出厂参考3500元/吨；中温沥青出厂参考3100-3200元/吨运行。

(3)  炭黑：12月，炭黑市场大幅调涨。由于场内货源较为紧张，且前期下游轮胎刚需偏强，因此12月订单商谈较早，自11月下旬开始至12月月初商谈结束，市场普遍调涨800-1000元/吨，12月中上旬炭黑厂多按订单出货，价格整体持稳，月底持货商推涨意向较强，意向涨幅500元/吨，截止发稿， N330主流暂时送到7200-7600元/吨，新单成交持续进行中。

(4)  洗油：12月，洗油市场月初商谈小幅偏强，中后期僵持偏弱，主产区调油用以及其他参考2450-2600元/吨，洗苯用参考2650-3000元/吨。

(5)  蒽油：12月，蒽油市场商谈僵持偏弱月末小幅探涨，截止29日，主产区均价较上月月底（11月27日）累计下调10元/吨，当前主产区参考2600-2780元/吨。

招标情况：

市场招标影响：主产区主导企业招标先降后涨；

后期预测：预计2021年1月煤焦油市场维持僵持态势，商谈波动不大，幅度参考50元/吨附近。具体原因分析如下：

1.供应端持续存利好。12月底山西、河北分峰峰矿区、河南焦化去产能已经陆续到位，煤焦油局部货源供应呈现偏紧局面，1月初附近山西部分焦化产能存新投计划，考虑新投产能无法完全有效释放，预计1月煤焦油供应环比波动有限，供应端尚存支撑。

2.下游炭黑厂家对原料支撑尚存。当前下游炭黑企业利润可观，厂家生产积极，1月仍存挺价意向，因此，后市对煤焦油市场支撑延续。

3.下游深加工企业对原料市场制约犹存。当前深加工企业亏损面尚存，其产品煤沥青供需弱平衡，1月预期僵持偏弱行情，工业萘、蒽油、洗油暂无向好迹象，维持淡稳行情，厂家对原料买兴消极，后市需关注厂家开工检修情况。

4.临近春节，1月中下旬厂家不乏着手春节前备货准备，需求端存利好。

因此，1月煤焦油市场不乏延续僵持态势，备货前商谈维持坚挺，备货结束后不乏压价可能，需密切关注下游深加工检修、减产、开工情况。

下游部分产品：

(1)  工业萘：预计1月初期工业萘还将延续弱势局面，3000元/吨是为支撑，进入中下旬不乏存探涨可能性，但工业萘备货并无明显集中操作情况下，预计价格推涨幅度亦有限，最高位突破3800元/吨可能性不大。

(2)  煤沥青：预计1月份煤沥青市场先窄幅下滑，后僵持偏稳，改质沥青出厂参考3100-3350元/吨。

(3)  炭黑：短线炭黑商谈或将小幅调涨为主，预计N330主流送到参考7500-7800元/吨左右。中长线需关注国内外疫情发展以及国内采暖季环保政策。

(4)  洗油：预计下月下游市场仍以僵持小幅波动为主，主产区调油用参考2400-2600元/吨，洗苯洗油参考2600-3000元/吨。

(5）蒽油：预计12月份蒽油市场有一定挺价空间，主产区参考2650-2900元/吨。