一、 煤焦油产业链

　　2 月煤焦油市场“承压回落-平稳-挺价运行”，春节前市场弱势走跌，煤焦油现货价格累计下调80 元/吨，春节期间执行订单维稳，节后归来招标挺价运行，部分订单仍在商谈中，截止月末主流（山西、河北、山东）区间 3050-3220 元/吨。本月煤焦油价格主要影响因素：（1）2 月内 OPEC 严守减产承诺叠加极寒天气至原油供应大幅下降，国际原油价格全面走高。本月末，WTI 原油价格为 61.67 美元/桶，较上月末上涨18.14%，较前三月价格上涨 24.55%，较年初价格上涨 29.50；（2）需求面：2 月全国煤焦油深加工装置平均开工率为 47%，环比下滑约3个百分点；（3）供应面：2 月焦化行业开工率较 1 月小幅回落，节后市场运输恢复，交投活跃增加，焦企利润面依旧良好，厂家生产积极，开工预期稳中提升。

　　本月下游主要产品市场及预测：

　　（1）工业萘：2月份工业萘总体围绕春节变化，春节前和春节期间处于稳中略升，节后重心大幅上涨，截止月末主产区主流出厂参考价4200-5500 元/吨，成交暂少。预计 3 月份以整理消化涨幅为主，工业萘继续上涨可能不大。

　　（2）煤沥青：2月份煤沥青市场区间内小幅整理，节后个别新单成交小幅回落，截止月末主产区改质主流出厂参考 3500-3900 元/吨内。预计 3 月份煤沥青市场不乏存降空间，但幅度非常有限，累计幅度或 200 元/吨内，主产区改质沥青出厂参考 3400-3800 元/吨

　　（3）炭黑：2 月炭黑市场大局持稳，截止月末N330 主流送到仍旧参考 7600-8000元/吨。中长线价格需关注国内外疫情发展以及原料价格。预计 3 月份炭黑市场稳中存小幅上涨可能。N330 主流送到参考 7600-8200 元/吨。

　　（4）蒽油：2 月蒽油市场月初弱势下滑中旬维稳后下旬推涨运行。截止月末主产区参考 3200-3600 元/吨，较上月涨幅在 150 元/吨。预计3月份蒽油市场维持高位运行窄幅调整，主产区参考3100-3650元/吨。

　　预计2021年3月煤焦油市场存涨空间，幅度参考 100-200 元/吨不等，主流（山西、河北、山东）运行区间参考 3100-3350 元/吨。

二、 粗苯产业链

　　2 月份粗苯市场大幅上涨，截止月末主流参考 4200-4800 元/吨，本月粗苯市场价格呈现上涨趋势，粗苯全国主产均价累计上调约900元/吨。具体分析如下：

　　一、国际原油：国际原油强势运作，布伦特原油价格为 65.37 美元/桶，较上月末上涨 16.98%，较签单月价格上涨 23.40%，较年初上涨 27.95%。

　　二、纯苯：国际原油与外盘纯苯均强势上涨，月初华东纯苯挂牌价格连续三次上调，共上涨 600 元/吨至 5800 元/吨，加氢苯市场亦有较大幅度上调，粗苯市场受推动各地区有不同程度的调涨。春节假期过后，国际原油依旧震荡上行，外盘纯苯维持涨势，中石化华东纯苯挂牌价格在五天内调涨三次，共上涨 1050 元/吨，至 6450 元/吨，下游加氢苯市场亦开始强势上涨，粗苯市场受推动，各地区招标价格涨幅过千。

　　三、需求面：本月加氢苯行业开工率为 56%，本月开工率环比下调，对粗苯需求略有减少。

　　四、供应面：2 月焦化行业开工率较 1 月小幅回落，春节期间厂家部分开工小幅回落，产量有所下调。

　　预计3月份粗苯市场趋稳后有所回落，山西地区参考价格在 3700-4100 元/吨。下月国际原油产量有恢复迹象，价格或有所回落；但国内纯苯港口库存仍有下降空间，市场行情预计高位震荡，加氢苯市场将以区间震荡为主。

（1）加氢苯市场行情    

　　2 月加氢苯市场持续上涨，涨幅在 1700-1900 元/吨左右，春节前期大幅上涨，节前物流运输不畅，加氢纯苯市场大幅上涨；节后外盘纯苯持续大涨，下游苯乙烯重心向上，业者心态积极，主营挂牌上调，纯苯价格站至高点，加氢纯苯行情走势偏强。截止月末山东价格参考 6150-6250 元/吨，河北参考6200-6600 元/吨，山西 6600 元/吨，华东送到 6400-6450 元/吨。预计3月价格或有所回落但仍以偏强运行为主，主产区参考6100-6500元/吨区间。

（2）甲苯/二甲苯市场行情

本月加氢甲苯/二甲苯市场整体上行，累计上涨幅度在 1000-1200 元/吨，截止月末加氢甲苯价格参考 5000-5100 元/吨；加氢二甲苯价格参考 5100-5200 元/吨。预计 3 月加氢甲苯二甲苯产品延续上涨趋势后区间震荡为主，甲苯价格参考区间 5100-5300 元/吨之间，二甲苯价格参考区间 5200-5500 元/吨左右。