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[百川资讯]2月煤焦油价格高位徘徊 主受供需紧张影响

来源:中焦协网   2022-03-07   已经被浏览34485次

一、行情综述

二月份煤焦油市场高位徘徊,截止225日,中国煤焦油现货价格(CCTX)为4657/吨,较上月末(2022131日)上调59/吨,涨幅1.28%,主流(山西、河北、山东)区间4730-4980/吨。

市场表现及因素分析:

1)受春节影响,月初新单较少。步入2月份,月初即为春节假期,各企业保持节前订单或定价,假期过后陆续恢复正常,山东多数企业直到上周才出现新价格。

2)煤焦油供应有限。本月存在冬奥会的开展,部分地区受冬奥会与环保政策共同影响,焦化厂存在限产情况,但本周冬奥会结束,截止224日,焦化行业开工将近76.4%,较节前上升1.4%,虽有所上升,但整体看煤焦油供应仍有限。

3)煤焦油需求上升。据百川盈孚数据统计,截止224日,深加工开工率在45%左右,较上月末变化不大,炭黑企业开工在52.6%,较上月末统计下滑8.2%。整体来看,下游开工较年前有所降低,但春节假期后,下游企业原料库存消耗,急需进行补库,煤焦油供需局面紧张。

4)下游产品走势与盈利情况:炭黑本月走势一直主稳,煤沥青节后宽幅下滑,工业萘、蒽油节后宽幅上涨但本周又宽幅回落,煤焦油受下游产品价格支撑逐渐减弱。

5)部分区域表现不一:本月黑龙江、河北唐山地区持稳运行;吉林地区上中旬上涨后,下旬拍卖下滑;河南安阳地区疫情结束,煤焦油拍卖及出货恢复正常;山东、河北邯郸地区节后多数企业维持节前价格,直至上周才有新价流出,价格均宽幅上涨,但在下游成本高压下窄幅震荡;山西地区涨跌互现,当地焦油受炭黑影响较大,炭黑未见起色,当地煤焦油虽也呈上涨态势,但整体幅度较小;西北地区多关注山西招标,本月表现为上涨态势;西南地区整体看上涨。

各地区市场情况:

——东北地区:东北地区煤焦油市场本月上旬春节收假后宽幅拉涨,月中后震荡下行,但本月末较上月末(131日)仍然窄幅上涨,幅度13/吨。东北地区煤焦油多就近销售,其中吉林地区最新招标较上月末涨跌互现,主因本周下游亏损加重,周初采购持有观望心态,但因刚需存在,后又对焦油购买意向强烈,导致吉林地区主流招标价差较为明显。黑龙江地区本月主稳运行,辽宁多关注唐山地区,本月偏强运行。截止2月末,吉林地区主流4600-4710/吨,黑龙江主流4400-4500/吨,辽宁主流4550-5000/吨。

——华北地区:华北地区煤焦油市场本月偏强运行,月末窄幅震荡,本月末较上月末(131日)上涨34/吨。其中河北邯郸上半月一直维持节前价格,下半月才有新价流出,唐山地区维持节前价格至本周才改价。受冬奥会影响,河北地区限产情况较为普遍,焦油供需紧张,支撑价格高位运行。山西地区虽存限产状况,但情况略轻,且当地煤焦油市场受炭黑影响较大,价格走势不及河北。截止本月末,河北主流4900-4970/吨,山西主流4730-4900/吨。

——华东地区:华东地区偏强运行至月中后窄幅震荡,本月末较上月末(131日)上涨57/吨。山东地区部分企业节前签订三周订单或出货三周数量,直至本月中才有主流新价流出,上半月多执行节前价格。整体来看,本月安徽、山东地区坚挺运行,月末窄幅震荡,江苏旬定价企业持稳运行,周定价企业多参考山东主流,江西地区上涨后下旬窄幅回落,整体维持高位运行。截止月末,山东主流4956-4980/吨,安徽主流4920/吨左右,江苏主流4956-5000/吨,江西主流4647-4790/吨。

——西北地区:西北地区煤焦油市场上旬末宽幅上涨后窄幅震荡,本月末较上月末上涨126/吨。年后下游企业多需补库,煤焦油需求略升,支撑价格上行,西北地区报价上涨、招标上行,但本周下游产品跟进乏力,内蒙古煤焦油招标下滑,陕西多跟随山西地区,本周窄幅上涨,整体看西北煤焦油本月末窄幅震荡。截止月末,内蒙古主流4360-4450/吨,陕西4750/吨。

——西南地区:西南地区煤焦油市场春节后宽幅上涨,后维持高位运行,本月末较上月末上涨398/吨。西南地区煤焦油跟随主产区走势为主,但价格变动相对缓慢。四川个别招标较春节前上涨186/吨,云南个别招标上涨1020/吨。截止月末,四川地区主流3800-4250/吨,云南主流4080-4310/吨。

——华中地区:华中地区节后上涨,本月末较上月末上涨119/吨。春节后河南安阳地区疫情结束,当地企业运行逐渐恢复正常,煤焦油出货回归正轨,在供需支撑下价格回归高位,两湖地区走势正常,本月持续窄幅上行后持稳运行。截止月末,河南地区主流4986-4990/吨,两湖主流4450-4460/吨。

二、主要影响因素

1.装置开工情况:2月焦化行业开工率较1月有所上调。2月份春节期间企业开工尚可,后期冬奥会影响,环保组入驻,主产区整体开工有所下调,但西北、西南地区开工基本良好,2月下旬左右,虽环保限产情况仍存,但影响有所减弱,部分企业开工逐步回升,整体上看较上月上调。目前焦企整体开工有所恢复,但3月残奥会及两会期间是否对开工有影响暂不明确,综合预计3月份行业开工较2月大稳小调为主。

2.下游部分产品:

1)工业萘:2月工业萘市场呈现持续走高后快速回落的趋势,截止225日,当前主产区工业萘出厂参考4900-5100/吨。。

2)煤沥青:2月份煤沥青主产区商谈下滑,截止225日,改质沥青市场均价约为5714/吨,当前主产区铝用改质沥青出厂参考5500-5700/吨,石墨制品用改质沥青出厂参考5800-6000/吨,中温沥青出厂参考5600-5800/吨。

3)炭黑:2月,炭黑市场整体平稳运行,截止25日,市场均价暂无调整, N330主流执行送到8200-8500/吨,个别低位亦存。

三、后期预测

  20223月市场预测:预计20223月煤焦油市场僵持整理运行,整体震荡空间50-100/吨,预估主流在4650-5000/吨区间波动。

具体原因分析如下:

1.供应端利好延续。焦煤价格有向好迹象,焦企成本压力大,如今处于亏损状态,对化产品存挺价心态。焦企开工偏低,且三月期间存两会、残奥会,开工方面存不确定性因素,还需继续关注环保政策变化,就目前消息来看,煤焦油供应仍然偏紧,利好市场。

2.下游产品支撑偏弱。当前炭黑库存依旧处于偏高水平,下游陆续复工,但场内整体商谈尚未恢复正常水平,短期内以消耗库存为主,短时间炭黑僵持盘整概率较大,中线可能偏好调整。深加工方面,随着冬奥会结束,深加工不排除部分企业开始复产,场内开工存提升预期,各产品供应优势减弱,价格走势可能稍弱。整体来看,下游产品对煤焦油支撑一般。

3.下游盈利空间较薄。在煤焦油高价下,炭黑及深加工企业成本高压,加之产品走势欠佳,目前均处于亏损状态,相比之下炭黑亏损更为严重一些。

4.下游开工率有可能趋降。冬奥会结束后炭黑及深加工企业开工均有提升,三月份炭黑整体开工存上升预期,但三月份存在两会及残奥会,具体影响尚不明确,预计下游整体开工变化不大。

5.厂家心态看:三月份焦油利好因素较少,焦企虽含坚挺意愿,但高位价格风险较大,暂持谨慎心态。下游高位抵触心态较强,但多以保生产为主,估计刚需采购。

下游部分产品:

 1)工业萘:预计20223月上旬工业萘市场窄幅波动为主,中下旬国内工业萘市场存上行预期,主产区工业萘出厂参考5200-5600/吨。

 2)煤沥青:原料高位支撑下,煤沥青市场惜售心态增强;同时3月份较2月份煤沥青下游总体开工提升或较为明显,需求弱势局面有改善趋势,对煤沥青市场形成支撑,因此综合来看月前期煤沥青商谈僵持偏强走势,月中后期存上调预期。

 3)炭黑:预计20223月份炭黑市场主稳,零星可能偏好调整,N330主流送到参考8300-8500/吨。

焦炭产品:预计3月份焦炭市场或略先弱稳,后偏强运行,二级主流2800-3050/吨。如果3月上半月下游钢企开工率存降,焦炭进一步推涨乏力,刚需和成本支撑,预估焦炭弱稳运行。此后随着钢企再次提产,或者终端需求好转,焦企薄利和低库存条件支撑,或者继续拉涨焦炭。
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