[百川盈孚]6月份煤焦油涨后回落,终端需求跟进有限
来源:中焦协网 2023-07-12 已经被浏览19196次
一、行情综述
6月煤焦油市场涨后回落。本月煤焦油市场月均价为3916元/吨,较上月均价上调988元/吨,涨幅33.74%。截至6月27日,中国煤焦油现货价格(CCTX)为3656元/吨,较上月末(5月29日3810元/吨)下调154元/吨,跌幅4.04%,主流(山西、河北、山东)区间参考3700-3930元/吨。内蒙古、山西地区上旬上涨,中旬回调,下旬有所反弹;河北、河南和山东地区呈涨-跌-涨走势;东北地区涨后回调;西南地区前期偏强,后期回落。
(一)利好面:
(1)前期焦炭价格延续跌势,焦企利润水平持续压缩,焦企开工呈下调走势,煤焦油供应减少,且焦企库存量不高。同时,下游深加工及炭黑行情开工一直维持相对偏高水平,供需端存利好支撑。(2)前期煤沥青市场价格走高,炭黑市场价格推涨,对煤焦油存利好影响,煤焦油市场价格上行,山东地区涨至4360元/吨左右,山西地区4320-4490元/吨左右,邯郸地区涨至4405元/吨左右,唐山地区4200元/吨左右。
(二)利空面:
6月中旬开始,下游煤沥青市场出货情况不佳,价格下行,蒽油市场重心走跌,深加工行业亏损,部分企业停产或减产,对原料煤焦油打压心态渐浓,采购相对谨慎,山东地区低价跌至3650元/吨,山西地区3500-3650元/吨,河北地区3500-3700元/吨。
当前煤焦油市场供需端支撑尚存,且煤沥青市场存挺价心态,端午节前煤焦油市场有所回涨,幅度100-300元/吨左右。
各地区市场情况:
——东北地区:东北地区煤焦油市场重心向下,本月末3570元/吨,较上月末(5月29日3647元/吨)下调77元/吨。东北地区煤焦油市场月初小涨,后宽幅走跌,月底小幅回涨。前期煤沥青市场价格走跌,深加工行业亏损,对原料煤焦油存压价心态,月底深加工行业亏损面有所修复,采购积极性提升。截至6月27日,吉林主流3500-3770元/吨,黑龙江主流3700元/吨,辽宁主流3450-3700元/吨。
——华北地区:华北地区煤焦油市场跌后回涨,本月末3804元/吨,较上月末(5月29日3962元/吨)下调158元/吨。前期下游深加工企业承压,开工下调,需求减弱。月底企业对煤沥青市场存推涨意愿,煤焦油行情有所回暖。截至6月27日,山西主流3750-3870元/吨,河北邯郸主流3820元/吨,唐山地区3700元/吨。
——华东地区:华东地区煤焦油市场下跌后反弹,本月末3842元/吨,较上月末(5月29日3920元/吨)下调78元/吨。上旬煤焦油价格相对稳定,后期下调明显,月底有所反弹。华东地区需求端存利好支撑,但中旬期间,煤沥青市场跌幅明显,出货情况不佳,煤焦油市场承压。月底市场行情有所回暖。截至6月27日,山东主流3930元/吨,安徽主流3850元/吨附近。江苏主流3850-3930元/吨。
——西北地区:西北地区煤焦油市场前期弱势,月底反弹,本月末3583元/吨,较上月末(5月29日3688元/吨)下调105元/吨。西北地区焦企开工偏低,煤焦油供应偏紧,但前期下游深加工及炭黑企业亏损,对原料煤焦油存压价心态,后期利润水平有所修复,采购积极性提升。截至6月27日,内蒙古主流3550-3760元/吨,陕西主流3800元/吨左右。
——西南地区:西南地区煤焦油市场弱势运行,本月末3033元/吨,较上月末(5月29日3465元/吨)下调432元/吨。下游企业运行情况不佳,开工水平较低,采购积极性不高。截至6月27日,四川主流2900-3400元/吨,云南主流3100-3300元/吨,贵州主流3000-3300元/吨。
——华中地区:华中地区煤焦油市场月初上涨,中旬回落,下旬回暖,本月末主流3823元/吨,较上月末(5月29日3968元/吨)下调145元/吨。河南地区多跟随河北、山东地区招标定价,市场终端需求跟进有限,煤焦油价格上涨后回落,后期深加工及炭黑企业利润恢复,煤焦油价格有所反弹。截至6月27日,河南主流3820-3825元/吨,两湖地区主流3290-3410元/吨。
二、主要影响因素
1.装置开工情况:
供应方面:2023年6月焦化行业开工较5月稍有提升。前期,由于焦炭价格连连下调,而部分地区成本始终高位,企业亏损运行,开工率下调。后期,随着下游市场转好,钢材价格上调,钢厂利润修复,对焦炭提降放缓,同时采购积极性亦有提升,市场信心得到提振,个别焦企开工水平有所上调,然6月末期,主流产区个别企业因环保要求趋严,限产运行。7月来看,经过上半年的持续弱势,预计下游市场下行空间不大,整体或震荡运行,焦炭市场预期偏稳,部分开工水平较低的企业,后续或存提产可能。因此综合预计7月份焦化行业开工或较6月稍有提升。
需求方面:2023年6月全国煤焦油深加工装置(含长期停车产能)平均开工率约为49.5%,除长期停车产能外,行业开工在61.1%,较2023年5月提升2.85个百分点。当前全国煤焦油深加工装置总产能为2858万吨,煤焦油深加工行业长期停车产能为541万吨,整体来看,该行业有效产能为2317万吨,占比约为81.1%;主产区(山西、河北、山东、河南)总产能1689万吨。行业整体开工基本持续高位,月内有零星企业减产复产交替,中下旬市场亏损压力下,局部减产较为明显,下月暂未有明显减停产或复产计划,行业开工预计波动不大,仍会处于偏高位,综合来看预计开工区间在47%-49%之间。
2023年6月炭黑行业开工率预估59.4%,较上月上调1个百分点。本月内炭黑行业开工波动不大,主因月内停复产情况均存,供应方面仍然充足。其中华北以及华中区域变化明显,东北、西南地区相对平稳,目前炭黑基于成本压力新单探涨,企业的生产积极性尚可,所以综合来看,炭黑6月份开工呈现稳步攀升走势。
2.下游部分产品:
(1)工业萘:6月,工业萘市场持续上涨,截止6月27日,工业萘市场均价5360元/吨,较月初累计上涨461元/吨,涨幅9.38%,目前主产区主流出厂参考5400-5500元/吨。
(2)煤沥青:6月,煤沥青市场下跌走势月尾推涨。截至6月27日,主产区改质沥青承兑出厂参考4300-4800元/吨承兑出厂,中温沥青承兑出厂参考4300-4700元/吨,石墨制品用改质沥青出厂参考4800-4900元/吨。
(3)炭黑:6月,炭黑市场价格走势上行。截至26日,炭黑市场均价8354元/吨,较上月同期上调610元/吨,炭黑市场月均价8287元/吨,较上月均价累计上调799元/吨,涨幅10.7%左右,N330主流商谈价格参考7400-8200元/吨,个别高低位均存。N550、N660、N220以及其他型号炭黑商谈重心亦上行。
三、后期预测
预计2023年7月煤焦油市场涨后持稳,幅度100-300元/吨左右,主产区主流波动区间参考3800-4300元/吨。
具体原因分析如下:
1、焦企开工有所提升,煤焦油供应增量。焦企基本处于盈亏边缘,较前期有所好转,焦炭市场存推涨意愿,整体开工逐步有所提升,后期或仍有提高,预计7月份焦企开工较6月份有提高,煤焦油供应增量。需持续关注原料煤库存和焦炭价格走势,以及环保限产政策等影响。
2、下游深加工开工较高,刚需支撑。深加工行业整体开工仍处于较高水平,且未有企业有明确停产减产计划,对原料煤焦油存需求,利好市场。另外,煤沥青需求预计有所恢复,短期内仍存上涨空间,但持续上涨动力或有不足,后期预计行情偏稳,对煤焦油市场存一定利好,但支撑有限。
3、炭黑市场需求疲软,价格难有明显提升。炭黑行业目前有盈利,生产积极性尚可,但炭黑需求仍处于淡季,下月开工或有下调。另外,炭黑市场原料端存一定支撑,但需求跟进乏力,价格持续上涨乏力,整体来看,炭黑市场对煤焦油价格支撑有限。
综合来看,下游深加工及炭黑行业开工水平偏高,煤焦油需求端存利好支撑,叠加下游煤沥青市场仍存推涨空间,因此前期煤焦油市场或仍存上涨可能,但7月份炭黑需求淡季,价格难有明显提升,另外煤沥青供应相对宽松,持续上涨动力不足,对煤焦油价格支撑有限,煤焦油市场涨幅受限。
下游部分产品:
(1)工业萘:6月底工业萘或将下行,进入7月工业萘市场预期先涨后跌。下月煤焦油市场预期涨后持稳,工业萘成本面仍存一定支撑;下月暂未听闻有企业存停产或减产计划,预计开工仍会处于偏高位,工业萘产量较为稳定;目前萘法苯酐企业亏损运行,同时江苏部分萘法苯酐企业检修,对工业萘高价存抵触情绪且需求量减少,不过江苏部分企业停车周期多为一周,后期行业开工仍处于高位,对工业萘需求量仍处于较高水平,6月末华南个别邻法苯酐装置存检修计划,届时供应量减少后,苯酐市场或有所好转,对萘市场存一定提振,但夏季来临,苯酐终端需求更为低迷,或制约国外出口情况,树脂行业行情不振,增塑剂出货困难,国内需求疲态势难改,进而利空工业萘市场。因此预计7月工业萘先涨后跌,上行幅度参考100-200元/吨,下调幅度参考100-400元/吨,预期主产区市场成交价格区间为5000-5600元/吨。
(2)煤沥青:预计7月煤沥青前期存上涨空间,后续或趋稳。原料煤焦油预计短期需求仍有支撑,短期存上涨空间,但受下游产品制约,持续上涨动力不足;供应面来看,焦油深加工预计7月份暂未有明显减停产或复产计划,预计开工变化不大,总体仍处于偏高位;下游粤北样机7月份订单预计存涨空间,且受电解铝复产支撑,阳极开工存提升趋势,石墨电极及针状焦开工仍低位。综合来看,煤沥青市场7月份仍有一定支撑,预计前期存上涨空间,后续或趋稳。预计改质沥青主流承兑出厂参考4400-5000元/吨。
(3)炭黑:炭黑方面成本端支撑尚存,下游市场走势一般,场内刚需仍存,所以综合考虑,预计7月份炭黑市场价格或盘整为主,低位价格有所小增,高位小幅回落,主产区N330主流商谈价格调整幅度参考200-300元/吨。建议关注煤焦油以及轮胎等市场走势谨慎操作。
焦炭产品:预计7月份焦炭市场偏稳运行,准一级主流价格围绕1700-1820元/吨。从下游看,下游终端实际需求仍偏弱,钢材价格震荡偏弱,市场观望情绪浓,对后续政策性指引尚有期待。从原料端看,焦煤价格整体偏稳,个别上探,成本端支撑尚存。